《东方看点｜国常会提出“家电以旧换新和家电下乡”，进一步刺激了家电消费需求》

7月13日，李克强总理主持召开了国务院常务会议，要求多措并举扩消费，确定支持绿色智能家电消费的措施。会议提出“消费是最终需求，扩消费既有利于提升群众生活水平，又能带动就业，投资和产业升级。要注重用市场化，可持续办法扩大消费，更好发挥消费对经济增长的主拉动作用，满足群众需求。要加快释放绿色智能家电消费潜力。一是在全国开展家电以旧换新和家电下乡，鼓励有条件地方予以资金和政策支持。二是完善绿色智能家电标准，推进安装、维修等全链条服务标准化。三是支持开展废旧家电回收利用，全面实施千兆光纤网络工程，加快城镇老旧小区改造，巩固提升农村电网，为扩大家电消费提供支撑。”

东方基金权益研究部认为，上一轮家电下乡和以旧换新周期中承担补贴资金的主要是中央财政，而本轮政策提及的是“有条件地方”，预计政策覆盖面和刺激力度和上一轮相比有所减小。但上一轮补贴中的新购置家电开始进入更新周期，且前期疫情压制的需求会得到释放，后续随着中央层面对家电消费重视程度提升和地方补贴政策逐步落地，家电行业需求有望持续改善。考虑到近期大宗原材料成本压力大幅缓解，企业盈利能力改善预期强化，且当前家电板块估值仍处低位，东方基金权益研究部建议关注家电板块的投资机会。