《东方看点｜多地地产项目停贷房地产政策或存在调整空间》

近期全国多个地产项目出现业主主动停止缴纳按揭贷款，也可以称之为集体断供或停贷。业主理由为：银行违规发放贷款，资金未转入监管账户，未尽到监管账户义务等。除个别非上市公司以外，停贷项目基本来自于已经违约的开发商。

东方基金权益研究部认为，目前国内多个地产项目已经停工但未停贷，从业主出于保护自己权益的角度出发，学习效应显现，短期预计会陆续有项目停贷。据高频数据显示，7月第一周新房销售数据未延续6月中旬快速修复的趋势，销售下行继续回落。当前市场仍然存在博弈政策进一步宽松的心态，而6月份销售数据的改善也验证了购房需求的存在。而停贷项目对居民的购房预期形成了较大冲击。销售修复不及预期或引发更大力度的政策呵护，当前在按揭利率下调、认房不认贷等方面仍存在调整空间，所以对地产股是利好。对产业链来讲，停贷把竣工、保交付或不及预期的事实暴露出来，进一步弱化了竣工改善的预期。