《东方看点｜受美元指数走弱影响，大宗商品大幅反弹》

据wind数据显示，11月4日，国际大宗商品价格大幅上涨，其中LME铜上涨7.51%，LME锌上涨7.26%，COMEX白银上涨7.35%，LME铝上涨3.96%，WTI原油上涨4.74%，COMEX黄金上涨3.27%， LME镍上涨4.34%， LME锡上涨4.24%。

东方基金研究部认为，本次大宗商品上涨主要是情绪集中释放，持续性较难维持。 1.从消息层面看，虽然美国非农数据超预期，但失业率达到3.7%，高于预期3.6%。美国劳动力市场出现降温迹象，美元走软，美元指数下跌1.97%推动大宗商品集体上涨。另一方面，市场对国内防疫政策存在放开预期。 2.从交易层面看，虽然原油、铜、铝等当前库存极低，但在全球经济下行及美联储激进加息大背景下，大宗商品价格持续被宏观压制。 宏观预期稍有好转，做多情绪集中释放，但持续性存疑。3.从基本面看，当前黄金处于价格拐点附近，原油供应偏紧需看需求，工业金属进入产能投放期。从经济周期及行业逻辑上考虑，我们认为配置机会：黄金>原油>工业金属(铜铝铅锌）。