《东方看点｜海外不确定性带来全球资本市场承压，社融数据超预期国内经济持续修复》

十一节后一周A股市场呈现明显反弹，沪深300指数涨1.09%，板块中医药生物涨7.54%，电力设备涨7.33%，农林牧渔涨7.18%，计算机涨6.61%大幅跑赢指数，一方面是由于前期随市场调整，下跌较多；另外是由于近期几个行业基本面出现边际利好：例如集采政策靴子落地，脱钩背景下的信息安全性提升以及生猪价格回升，而上周食品饮料，煤炭，银行以及地产等行业跑输市场，这些行业在前期市场下跌过程中相对抗跌，整体看节后市场变化，更多的是短期风格的切换。

东方基金研究部认为，站在当前时点看，海外方面仍然充满较多不确定性，一方面，上周美国披露9月CPI数据呈小幅上行，略超预期，仅从通胀数据来看的话，市场对于美联储加息的预期仍然强烈；另一方面，欧洲地区金融风险仍在发酵，同时，地缘政治冲突导致能源危机进一步加剧，全球资本市场承压；而我国内部经济修复持续向好，9月社融数据总量角度超市场预期，企业贷款表现良好，消费持续复苏，社融数据改善预期较强。短期看，市场节前已充分反应完悲观情绪，市场下行空间相对有限，建议关注二十大报告中提及的热点行业。

市场有风险，投资需谨慎。