《东方看点｜生化试剂及电生理集采文件相继发布，政策边际缓和预期持续加强》

2022年10月13日，江西医保局公布《肝功生化类检测试剂省际联盟集中带量采购的文件（征求意见稿）》；10月14日，福建省药械联合采购中心发布《心脏介入电生理类医用耗材省际联盟集中带量采购文件》。肝功生化试剂带量采购在最高有效申报价格基础降20%即可入围，电生理集采最高有效申报价或与各品类现有终端价基本接近。10月14日，申万医药生物板块涨幅7.08%，其中医疗器械精选涨幅达到11.05%。位于所有行业第一。

东方基金研究部认为，此次集采方案力度相对温和，设定的最高有效申报价与目前的医院终端售价接近，好于此前市场预期。结合近期的脊柱集采、IVD生化集采等政策，预计医药相关领域集采降价未来将更趋于理性，被集采极度悲观预期压制的板块有望迎来估值回升；此外，此次集采预计有助于电生理手术渗透率及国产企业单件类产品市占率提升，加速国产替代进程。目前医药板块估值仍然足够低，对后续医药反弹行情的持续性保持乐观，细分板块行情将分化，继续看好创新和消费在后续逻辑演绎中占据优势；医疗设备和IVD的投资观点短期建议谨慎，等回调布局机会。

市场有风险，投资需谨慎。