《东方看点｜碳酸锂价格持续下行，建议关注锂电中游产业发展》

中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2023年7月纯电动乘用车装车量环比下降，其中配套磷酸铁锂的纯电动乘用车装车量环比下降6.7%，配套三元电池的纯电动乘用车装车量环比增长5.3%。2023年7月插电式混合动力乘用车装车量环比增加，其中三元电池装车量环比增加3.0%、磷酸铁锂电池装车量环比增加16.6%。1-7月，我国动力电池累计装车量184.4GWh, 累计同比增长37.3%。其中三元电池累计装车量58.6GWh,占总装车量31.8%，累计同比增长5.6%；磷酸铁锂电池累计装车量125.6GWh,占总装车量68.1%，累计同比增长59.6%。

东方基金研究部认为，一方面，碳酸锂市场反馈预计8月排产环比增速可能在10%-20%，表明去库结束，意味着下半年中游材料月度产销有望回归环比提升态势，甚至不排除补库拉动更多需求。另一方面，电解液、隔膜的单位盈利可能已经见底。8月以来，六氟磷酸锂和碳酸锂价差一直企稳在7.3万元/吨左右，意味着六氟企业的单位盈利逐步呈稳定态势；隔膜行业价格从5月降价后6-8月并未再出现降价，而行业的单位产能投资额随着产出提升、设备投资减少会下降，其单位盈利预期或将得到逐步改善。随着锂电中游部分环节的量、盈利、估值出现见底趋势，且短期风险因素也在逐步消除，建议关注锂电中游产业发展。

市场有风险，投资需谨慎。