《东方看点｜对汽车及电动车销量点评 》

根据中汽协数据，03.20-03.26国内乘用车上牌39.6万辆，同比+33.5%，环比+25.1%。其中新能源乘用车上牌12.8万辆，同比+26.4%，环比+13.4%。3月累计更新（03.06-03.26）：3月国内乘用车累计上牌103万辆，同比+8.8%。其中新能源乘用车上牌35.0万辆，同比+17.1%。

东方基金研究部认为，周度销量环比提升明显，季节性上看，新能源车向上趋势更明显周度电动车渗透率32.4%，环比上一周的35.8%略有下降（中汽协数据），但仍然维持高位。从春节后的销量节奏看，周度销量的变化基本符合季节性趋势，新能源和向上趋势更明显。从产业趋势上看，价格战可能在3-4月见底，但价格战的结束以及行业重新走上利润扩张，必须要依赖于产能的出清，由于汽车产业对地方政府财政和就业拉动较大，出清的过程往往较为漫长，新势力包袱更轻，多数的汽车厂家现金储备可能仍然至少有2-3年的支撑，所以汽车价格见底快，但是产能出清尚需较长时间，看到修复向上可能更漫长。总之价格战可能已经见底，但是产业拐点可能仍然需要等待。

市场有风险，投资需谨慎