《东方看点｜一月社融数据表现好，关注消费板块》

央行发布1月社融数据，1月社融新增5.98万亿，同比少增1959亿，余额同比+9.4%，环比继续-0.2pct。1月新增人民币贷款4.93万亿，同比多增9200亿；M1增速6.7%，环比+3pct，M2增速12.6%，环比+0.8pct。

东方基金研究部认为，1月新增社融5.98万亿，同比少增1959亿，增速连续走低。结构上看，人民币贷款新增4.93万亿，同比多增7308亿。企业债券融资1486亿，同比少增4352亿，政府债券融资4140亿，同比少增1886亿。企业债连续三个月同比少增，主要受到理财赎回导致债市波动；1月人民币贷款新增4.9万亿，同比多增9200亿，1月份信贷投放力度仍然比较大。具体看，企业中长期贷款同比多增1.4万亿，主要是大行在信贷投放上力度有所加大，主要投放方向是基建和制造业投资为主。1月人民币存款+6.87万亿，同比多增3.05万亿，延续高增。居民收入预期与消费意愿提升，建议关注消费产业。

市场有风险，投资需谨慎。