每日一评：食品饮料行业动态点评

2022-03-07申万食品饮料板块波动较大，指数下跌4.38%，主要原因包括：

1.       疫情短期复发严重，长期不明朗性加剧：上周叠加周末疫情复发情况严重，多地爆出确诊病历，其中青岛周日当日确诊88例，目前广东、香港、台湾、上海、山东等地较为严重；周日全国政协委员、中国疾病预防控制中心主任高福表示判断“2021年冬天是否最后一个与新冠伴随的寒冬，下定论为时尚早”。

2.       疫情管控放开程度低于预期：市场预期两会和冬残奥会结束后，国内部分城市会放开管控，但两会并未提及放开措施，并且伴随各地疫情复发，管控仍然以“清零”为标准，较为严格，导致低于预期。

3.       食品饮料上游原材料成本飞涨：俄乌局势焦灼，引发农产品价格呈指数型上涨，食品饮料上游原材料成本飞涨，成本拐点尚不明朗，原本预期的Q2反转被延后。

4.       需求持续疲软，提价传导不畅：食品公司自去年9-10月出厂价提高以来，终端传导不畅，PPI向CPI传导受阻。

东方基金权益研究部认为，受疫情反复、成本飞涨、需求疲软的共同影响，板块景气度和市场情绪较弱，后续主要观察：1）疫情反复及管控放开情况；2）俄乌局势演绎；3）需求回升：预计可能滞后于经济回暖。

市场有风险，投资需谨慎。