每日一评：中央经济工作会议定调能耗“双控”的点评

12月8日至10日举行的中央经济工作会议指出，要立足以煤为主的基本国情，推动煤炭和新能源优化组合；新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制；同时强调要创造条件尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变。

东方基金权益研究部认为有以下三点值得关注：1）中央经济工作会议明确了火电能源的主体地位，在电力体系的政策基调上出现了一定调整，碳中和顶层政策文件《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》中的“构建以新能源为主体的新型电力系统”的表述在此次中央经济工作会议中并未出现，而指出 “要立足以煤为主的基本国情”，明确了火电能源的主体地位，有利于保障后续火电企业的稳定经营和重获公用事业属性。2）本次会议再次强调新增可再生能源不纳入能源消费总量控制，这将显著提高各地、尤其是能耗双控紧张地区建设可再生能源的意愿。对于高耗能行业，原料用能不纳入能源消费总量控制还意味着若生产过程中所用电量为可再生能源电量则可以不计入考核，有望进一步提升企业绿电消费的需求。3）本次会议强调要推动能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”调整。由于碳排放总量控制的实质是化石能源消费总量控制，因此实施碳排放总量控制可有效避免能源总量控制制度的局限性，在控制化石能源消费的同时鼓励可再生能源发展。综上，建议关注“双控”相关行业的主题性投资机会。

市场有风险，投资需谨慎。