《东方看点｜春节出行超预期，看好消费韧性》

根据文旅部数据，春节假期八天，全国国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，按可比口径较2019年同期增长19.0%；国内游客出游总花费6326.87亿元，同比增长47.3%，按可比口径较2019年同期增长7.7%；人均出游花费是19年/23年可比口径的91%/110%。春节假日期间，全国游客平均出游半径227.9公里，同比增长10.2%，游客目的地平均游憩半径15.4公里，同比增长38.0%。

东方基金权益研究部认为，24年春节假期旅游收入和人次超预期，体现了出行消费具有较强的韧性。在超长假期与良好天气助推下，龙年春节旅游迎开门红，出游人次环比去年十一、今年元旦增速有所改善，彰显大众旅游韧性，有望提振市场对于出行链的信心；但同时假期人均支出有所回落，预计仍受消费渐进复苏影响。作为低频可选消费，景区收入构成对复购的要求低，因此旅游具有弱周期强韧性的特征，渗透率有很大的提升空间。在更注重性价比的基调下，叠加银发游等人群增加，旅游呈现出从或需向刚需、从低频向高频、从计划向随性的特征，随之而来的是人群的扩容、频次的拉升、热点的增多。

市场有风险，投资需谨慎。