《东方看点｜三部门发布新能源汽车购置税减免政策，积极关注新能源汽车产业趋势》

6月21日，三部门发布关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告，核心内容如下：（1）24年-25年购置的新能源汽车免征车辆购置税，每辆车免税额不超过3万元，对26-27年购置的新能源汽车减半征收车辆购置税，每辆车减税额不超过1.5万元，即三免两减。（2）换电模式新能源车，不含电池包的车与电池包分开销售的，依据不含电池包的新能源车不含税价作为车辆购置税计税价格。

东方基金权益研究部认为市场对购置税减免延长有一定预期，但从落地细节看，政策力度还是比预期更大。一是延续减免的时间达到4年，二是附加的限制条件仅针对30万以上的超额部分（并没有出现对PHEV、低续航EV的限制）。从中期看，购置税减免延长，一方面有利于国内渗透率持续提升；另一方面政策延续使得车企可能无需通过降价维持性价比，进而有望减弱产业链的降价压力。当前新能源车板块的估值在一定程度上反应了需求波动的预期，行业中长期成长性有望对板块构成一定支撑，建议积极关注新能源汽车产业链发展趋势。