《东方看点｜9月金融数据发布 社融延续回升趋势》

央行发布社融数据，9月社融新增4.12万亿，同比多增5789亿；新增人民币贷款2.31万亿，同比少增1764亿；M1和M2增速有所回落。整体来看9月社融数据延续改善。

东方基金权益研究部认为，政府债是社融主要支撑项。央行公布数据显示，9月政府债发行提速，同比多增4416亿，去年专项债主要在上半年发放，今年集中在8月和9月，有发行节奏滞后的影响。企业部门信贷有所走弱，短贷同比少增881亿，中长贷同比少增944亿，票据融资同比少增673亿，中长期贷款在去年同期政策性金融工具配套融资高基数下依然保持强劲。居民部门继续改善，短贷和中长期贷款分别同比多增177亿和2014亿，主要是存量房贷利率下调等地产政策影响。居民存款同比多增1422亿，存款定期化的现象仍然有待改善。

东方基金权益研究部认为，社融数据整体符合预期，去年四季度基数较低，居民中长期贷款和企业贷款有望继续回暖。随着政策持续发力，经济数据积极信号逐渐累积，经济有望进一步夯实。

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