《东方看点｜央行降部分城市按揭利率下限，关注政策窗口期地产行业》

据央行官网，9月29日，人民银行、银保监会发布通知，决定阶段性调整差别化住房信贷政策。对于2022年6-8月份新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降的城市，在2022年底前，阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限。二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行。符合条件的城市可自主决定阶段性维持、下调或取消当地首套住房商业性个人住房贷款利率下限，人民银行、银保监会派出机构指导省级市场利率定价自律机制配合实施。

东方基金研究部认为，8月24日国常会是2013年以来国常会（总理）对房地产信贷政策的首次表态，本次央行允许各地放宽首套房按揭利率下限是对国常会精神的执行。目前满足条件的城市有23个，包括8个二线城市和15个三四线城市。当前政策规定首套房贷利率最低值为4.1%，上述城市及部分没有被纳入统计局70城指数的三四线城市预计都有望下调首套房按揭利率下限，该政策对于地产需求端是实实在在的宽松加码。伴随房地产量价的阶段性下行，有望有更多的城市满足降低首套房按揭利率下限的条件，对地产需求或将产生更大的边际拉动效果。行业政策友好期或有望持续1-2年时间，建议关注地产行业中销售较好的高信用企业。

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