《东方看点|A股非银板块短期反弹券商股上涨基础与回调风险共存》

时间:2022-06-15



根据wind数据计算,非银板块指数两日上涨9.6%,相对收益显著。

东方基金研究部认为,券商板块方面,当前市场流动性较充裕,社融结构仍然偏弱,经济预期转好的背景下券商有上涨的基础存在。考虑到存在基于交易行为导致的板块上涨,较难判断持续性以及上涨幅度。当前板块整体估值虽低,但当前如果考虑到外部因素扰动以及国内经济修复面临的不确定性,如果短期市场震荡回调,券商板块同样存在回调风险。

保险板块,虽然2020年疫情后全社会失业率上升的同时增员率也有一定上升,但本次疫情后各大保险公司普遍提高了增员门槛,因此本次未看到代理人数量大幅度提升。核心矛盾在于对负债端收益率下行,但居民对大额储蓄仍有一定配置需求。预计Q4负债端或有明显改善,或许相对收益机会更多。




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