《东方看点｜首套房按揭利率下限降低超预期 有望提振稳增长产业链》

5月15日，根据央行、银保监会发布的《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》，规定首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点，二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行。此前央行曾规定首套房按揭利率不得低于LPR，当前首套房按揭利率调整为LPR-20BP。这也是自央行2014年的930政策以来，首次全国层面调整住房贷款利率。

东方基金权益研究部认为，金融数据走弱、地产销售景气度持续低迷是此次调整的主要原因。根据统计局数据，4月社融增速下滑，居民户贷款减少2170亿元，其中住房贷款减少605亿元，反映出居民房贷需求量仍然低迷。本次利率下限调整大概率是相关部门对政治局会议中房地产政策的具体落地，以期改善当前销售低迷的状态，释放出了较为积极的信号。

我们认为，该项调整属于制度层面的突破，央行直接降低首套房按揭利率下限20BP的行为凸显了央行、监管层对房地产市场的关注，超出市场预期。我们也认为该政策短期有望对稳增长产业链带来积极的促进作用，建议持续关注。

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