“逢球必跌”魔咒怎么破？这只基金带你逃离A股梦魇

在七年期基金排名中，东方精选以269.34%的净值增长率在同类可比268只基金中排名第24位，显示出经典权益类明星基金的魅力

《投资时报》记者  苏慧

这是全世界球迷之盛筵，亦是中国A股市场之梦魇。

当2016年欧洲足球锦标赛于北京时间6月11凌晨两点在法国国家体育场开幕，对于“逢欧洲杯必跌”的A股市场，投资者已无心恋战。在“历史规律”面前，顺从、回避、远离市场已成大多数A股投资者的选择。

然而，“规律”不应只盯住上述一则，在标点财经数据研究院对中国基金业7年、5年、3年的海量数据统计分析完毕后，一条看似意料之外却又于情理之中的结论赫然入目：一位投资者，如果坚持持有除QDII之外的基金品种3年以上，基本能100%获得正收益，尽管收益差别很大，但是正收益已属难得。相比“逢球必跌”般的非典型规律，上述结论对众投资者而言无疑更具价值。

基于海量数据研究，标点财经研究院携手《投资时报》联袂重磅推出《中国基金业马拉松大师榜•2016》。

在权益类基金产品排名中，老牌基金公司中的佼佼者东方基金冲劲尽显，一举携东方精选、东方增长中小盘两只基金上榜。其中东方精选表现更为优异，在七年期基金排名中，以269.34%的净值增长率在同类可比268只基金中排名第24位，显示出经典权益类明星基金的魅力。

东方精选展明星基金风范

作为标点财经研究院与《投资时报》联袂推出的“中国基金业马拉松大师榜•2016”重要组成部分，7年期基金的业绩排名极具指标性意义，能充分显示基金公司在长跑领域的竞争优势。在“主动权益类基金7年大师榜·2016”重磅级排名中，东方基金旗下明星基金产品东方精选榜上有名，其以269.34%的的净值增长率进入前1/10排位。

过去7年，东方精选表现一直出色。在冰与火共存的2015年，该基金进行持仓结构优化，积极布局现代服务业、新材料、新能源等战略方向，使得全年净值出现较高增长。该基金2015年年报显示，东方精选年度净值增长率为58.72%，较业绩比较基准收益率16.41%，高出42.31个百分点。

不仅如此，在此前几个年度，东方精选也始终表现稳健。据好买基金网数据显示，2014年，该基金年度回报达18.98%，与同类基金持平；2012年，其年度回报为11.52%，超过同类基金近8个百分点；2009年，该基金年度回报高达100.81%，超越同类基金44个百分点。

此外，据《投资时报》记者了解，成立于2006年1月11日的东方精选，在今年正好迎来了“十周岁生日”。事实上，该基金不仅在过去7年表现出色，放眼至成立以来的长期业绩，同样不俗。据同花顺iFinD显示，截至2016年6月14日，在这十余年中，东方精选总回报610.84%，年化回报20.68%，远超同期混合型基金124.07%的平均总回报和5.63%的平均年化回报。

随着时间的沉淀，东方精选的投资风格日渐明显并趋于稳健，其重点投资目标更多在于“高速成长的优质上市公司”。

目前，该基金由邱义鹏及朱晓栋担纲双基金经理。据《投资时报》记者了解，前者为清华大学材料科学与工程专业硕士，拥有8年证券从业经历。任期，其一直遵从“以中长期经济、时代背景为基础，在最具扩张性的行业中，寻找竞争力突出的高质量公司，兼顾市场风格，获得可持续的稳定回报”的投资理念。而后者则为对外经济贸易大学经济学硕士，拥有7年证券从业经历，其投资宣言更显感性，“投资是项没有终点的长跑，不在乎跑多快，但是不要停滞或者后退；在追求收益的同时，风险控制同样很重要”。

除进入7年期榜单的东方精选，在3年期权益类基金比较中，东方基金旗下东方增长中小盘亦表现出彩。

在“灵活配置型基金3年大师榜·2016”排名中，该只基金以134.74%的净值增长率，在同类83只基金中排名第18位，呈现出长跑能力者的潜质。

“多元一体”塑精英团队雄风

“投资理念统一化，投资风格多元化”，多年来，东方基金一直坚持此特色鲜明、稳中求胜的投资“法宝”。

所谓“统一化”是指全部投研人员秉承价值投资理念，以基本面分析为导向挑选价格合适的高质量企业作为投资标的；“多元化”是指公司允许和鼓励不同的基金经理、不同的基金形成差异化的投资风格，或偏重成长投资，或偏重价值投资，或兼顾成长与价值投资。统一化和多元化的共存，真正实现了东方基金倡导的“合而不同”，满足不同客户的需求，丰富公司投资管理手段的理念。

另一方面，不同部门间的协调合作也使得东方基金在投研效率与成果支持上更趋高效、扎实。

据《投资时报》记者了解，当下东方基金的投研部门分为固定收益部、权益投资部和量化投资部，三个部门的研究成果相互交错支撑：固收部为权益部提供宏观研究，为量化部提供趋势报告；权益部为固收部提供个股分析，为量化部提供组合标的；量化部为固收部提供数量决策依据，为权益部提供风险建议。

与此同时，三个部门的内部还建立了更为复杂的支持协作，形成互联网化的投研矩阵，最终实现“1+1+1＞3”的团队建设目标。据同花顺iFinD统计，2015年东方基金旗下纳入统计，成立满“周岁”的基金共17只，无论权益类还是固收类，均取得正收益。

而股债双收的业绩表现也令东方基金的规模不断攀升。据东方财富Choice数据统计，截至2015年末，东方基金规模由2014年末的不足百亿上升至283.83亿，扩大近3倍。同时在公募规模扩容至105家，逆水行舟不进则退的激烈竞争下，规模排名前进了4位。

 “破旧、立新”值得关注

对于后市，东方精选基金双基金经理邱义鹏、朱晓栋向《投资时报》记者给出了自己的判断。

其表示，从经济数据所显示的趋势来看，经济基本面依然处于下降的弱势之中。2016 年，中国制造业困局有望在人民币持续贬值中得到改善，同时供给侧改革政策也将推进传统过剩产能出清，基本面有望得到改善。需要警惕的是供给侧改革带来的阵痛，因此经济呈现前低后高走势的概率较大。

从市场层面而言，支持2015年股市上涨的几大因素均发生一些变化，无风险利率在央行连续降息以及汇率的制约之下，下行空间已经不大，企业盈利的改善需要等到下半年才能看到。邱义鹏、朱晓栋认为，市场调整充分之后将重新迎来较好投资机会，在此情况出现之前，东方精选将保持中性仓位运作，并根据市场情况择机提高仓位。

对于行业配置策略而言，二位基金经理看好“破旧、立新”两个方向。“‘立新’来自于行业景气度较高、可持续性好的新兴行业，例如新材料、新能源、文化传媒等。”其表示，“同时，会积极关注受益于供给侧改革的‘破旧’行业，如传统产业的过剩产能出清将带来整体盈利改善，相关企业将迎来较好的投资机会。”