指数基金面面观
时间：2013-02-28 来源：【上海证券报】
经历过零七和零八年的牛熊巅峰转换的洗礼后，很多投资者开始成熟起来，对基金投资有了理性的认识，不再盲目追求股票基金的收益神话，而是审视自身的财务情况、风险承受能力等特点，适当的择时择基。指数基金在这个背景下逐渐受到更多的投资者重视，成为基金理财市场中占比很大的一类基金品种。
指数基金优势
据wind数据统计，截止到1月17日，指数基金规模为4539亿元，目前已经占到整个基金市场的15.77%。指数基金之所以受到投资者的青睐，主要还是基于指数基金本身的特点和优势。
一是指数基金可以分散风险，有效的规避非系统性风险。指数基金分散投资于指数标的的成分股，单只股票波动不会对指数基金的净值产生大幅度影响，投资者花1000元购买指数基金就相当于投资了该指数的所有成分股票，所以风险得到了很好的控制和分散；同时指数的历史表现容易查证，有较长的历史可以分析追踪，所以对指数未来整体趋势的分析把控相对简单，一定程度上也规避了单只股票不可预测的非系统性风险。
二是指数基金的透明度高。指数基金的管理模式是高度跟踪复制目标指数，偏离度越小越好，所以指数基金的业绩绝大部分表现为指数走势，对基金经理本身的主动管理能力和基金公司的整体投研实力依赖性较小。这就使得指数基金业绩透明度高，投资者可以根据市场趋势对产品未来的基金净值有一定预判。
三是费用低廉。指数基金的申赎费用一般低于股票等类型的基金产品；再者指数基金采取的是买入并持有的策略，除非跟踪的标的指数发生成分股的变化，否则一般情况下指数基金是不会频繁调整仓位的，如此一来，其交易成本就大大降低。
指数基金投资法则
近年来A股市场一直处于熊市的阴霾当中，直到2012年年末才随着经济增长企稳的节奏有了一定回升反转的态势，有望进入慢牛格局。那么在这种市场环境下，我们应该如何投资指数基金呢？
首先，投资者应该对市场大的趋势有基本判断。“高抛低吸”是每个投资者的良好意愿，但往往事与愿违。指数基金投资是最能发挥投资者大趋势判断能力的理财方式，虽然任何人都无法准确预测到最高点和最低点，但从指数过往的长期历史来看，是比较容易判断指数处于低位区间或者高位区间，从而得出指数基金投资择时的结论。尤其是定投指数基金的投资者，更应该在判断的前提下适当调整定投份额，从而获得长期稳定的回报。
其次，市场上的指数种类越来越多，指数基金和指数相关的创新产品也琳琅满目，投资者在做取舍的时候应该首先分析指数成分股，选择成分股盈利能力强、市盈率合理、业绩增长平稳的优质指数。例如近期发布的东方央视财经50指数增强基金，从2011年数据来看，其跟踪指数的成分股仅占A股上市公司总量的2.5%左右，但其利润占A股总数的37%，这就是优质指数及产品。
随着我国经济的不断发展，市场有效性的逐步加强，指数基金的效用将会越来越凸显出来。从国外百年基金历史来看，指数基金在投资理财方面都有着很强的比较优势。
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