投资与投机
时间：2007-08-06 作者：【叶弘】 来源：【上海证券报】
中医学讲“痛则不通，通则不痛”。中国人做股票的方式与西方人不一样，与西方人做人的道德标准也不一样，中国人有自己的特色，就像我们的中医，以严谨的、科学的态度来解读它可能不一定有效，但中医的疗效却深受国人的喜爱，中国人讲实际―――不看广告看疗效。
平时有个头痛脑热的，不少人还是喜欢找中医。中医西医，风格流派不同，但治病救人的目的则是殊途同归。炒股亦然。在中国炒股，你就不能太过迷信来自于西方的技术分析，中国股市政策性强，政策的力量远远大于技术的意义。这次股市大幅回调，一方面我们认为是政策调控的必然，但另一方面，当大盘跌到我们都感到惧怕的时候，我们首先想到的和期待的，还是希望政策面吹吹暖风，缓解近期大盘下挫带给市场的损伤与压力。其实我们已经习惯了，大盘涨得过快，我们只顾着赚钱，往往忽视了政策性调控。大盘跌了，我们亏损了，才期待着政策调控。中国股市“新兴”加“转轨”的特点，决定了我们在一个相当的时期内还会在政策调控的框架内寻找投资与投机的空间。
一说到投资和投机，人们自然而然会联想到长线和短线。人们习惯于把短线叫投机，而将长线叫投资。机构投资者一般资金量大，所以他们推崇价值投资，他们更喜欢巴菲特，不论是赚了钱还是被套住了，他们总是先来一段巴菲特曾经说过的话或是讲一个巴菲特的故事，然后就拿巴菲特说事儿。但从实际操作来看并非如此，今年大盘前期涨幅那么大，那么多的股票涨得翻了一番又一番，都是散户干的？各种数据显示，机构投资者其实也是热衷于短线或波段性炒作的，他们嘴上喊的是巴菲特的口号，但心里惦记的还是索罗斯，他们对索罗斯的投机性研究一点也不比巴菲特少，他们很多时候其实更擅长干索罗斯的活儿。说白了，在股市上谁不希望今天买了股票明天就涨啊？当然，如果是利用资金优势或是制造虚假信息操纵市场，恶意投机性炒作，那是违法乱纪，在任何时候任何地方都是不允许的。
巴菲特和索罗斯的区别在于“杀猪杀屁股―――各有各的杀法”。
小时候爱看抗日战争题材的电影，那些和八路有来往的乡保长们晚上敲一下破铜锣，然后拉长了嗓门喊：“平安无事？”！其实是喊给鬼子听的。在夜深人静的时候，八路军和武工队已经摸到了鬼子的据点里了。嘴上说的和实际上做的不一样，是机构投资者的操作手法之一。做股票也是一种博弈，斗智斗勇斗心眼，出其不意，攻其不备，其本身就是一种战术与智慧。
中国股市“新兴”与“转轨”的特征决定了政策对股市调控与调整的必然性，我们在实际的操作中，除了防范市场自身的风险之外，也不应忽视特定条件下的政策性风险。
日益壮大的机构投资者是股市行情的主导力量，他们倡导价值投资，但他们同样擅长波段与短线的运作。一个健康的股市理应倡导价值投资，但价值投资之路一定是漫长而曲折的。
|
关闭本页 打印本页 |
